Unsere Strategien
Wir steigen ein, wo andere aussteigen.
Capio Capital steht für spezialisierte Investments mit Fokus auf Spezialsituationen. Als Fondsberater verbinden wir langjährige Kapitalmarkterfahrung, fundierte Marktkenntnis und einen klar strukturierten Investmentprozess.
Unsere Fondswelt umfasst verschiedene Investmentfonds und Mandatslösungen, in denen diese Expertise zum Einsatz kommt. Unsere Strategien können in unterschiedlichen Portfoliostrukturen umgesetzt werden – von fokussierten Spezialstrategien bis hin zu Multi- und Mixed-Asset-Mandaten.
Unsere Investment-Philosophie
Erfolgreiches Investieren erfordert langfristiges Denken, Disziplin und Erfahrung. Diese Grundregeln bestimmen unser tägliches Handeln, denn unsere Investments begleiten wir oft über Jahre hinweg. Unser Handwerkszeug – Analysetools und Datenbanken – ist über Jahre hinweg in Eigenarbeit entstanden und kontinuierlich verfeinert worden.
Nach einer erfolgreichen Übernahme werden deutsche Aktien durch die Ankündigung eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags oder eines Squeeze-outs in ein Korsett aus WpÜG, Aktien- und Spruchverfahrensgesetz eingebettet. Die gesetzlich geregelten Mindestpreise machen das Kursrisiko klar benennbar und eröffnen zugleich die Chance auf nachhaltige, stetige Kurszuwächse.
Hinzu kommt: Diese Aktien weisen eine sehr niedrige Korrelation zu klassischen Aktien- und Renteninvestments auf und bieten damit hervorragende Diversifikationsmöglichkeiten. Unsere Investmentphilosophie orientiert sich somit konsequent an einem „Absolute-Return-Ansatz“.
Als leidenschaftliche Aktieninvestoren und Kinder der Dotcom-Blase wurden wir 2003 durch die Übernahme der Wella AG durch Procter & Gamble auf deutsche Spezial- bzw. Endspielsituationen aufmerksam. Was folgte – Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag, Squeeze-out und ein über Jahre geführtes Spruchverfahren mit mehrfach nachgebesserter Abfindung – wurde für uns zur Blaupause.
Seither lautet unsere oberste Prämisse bei Investitionen in Dividendenpapiere:
Aktien JA, Aktienmarktrisiko NEIN!
Unser Revier: Der deutsche Übernahmemarkt
„Über 1.200 Spezialsituationen. Ein Wissensschatz.“
„Über 1.200 Spezialsituationen. Ein Wissensschatz.“
0+
Übernahmen
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Squeeze-outs
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Beherrschungsverträge
„Erfahrungen muss man machen.“
Über 800 Übernahmen, mehr als 400 Squeeze-outs und rund 50 Beherrschungsverträge seit 2005 – wir haben sie analysiert, bewertet und viele davon aktiv begleitet.
Sondersituationen folgen keinem Lehrbuch. Ob ein Übernahmeangebot fair ist, ob eine Squeeze-out-Abfindung die Substanz abbildet, ob ein Beherrschungsvertrag mehr Chance oder Risiko birgt – das entscheidet sich in den Details: Bei einer Übernahme spielen unter anderem der Zeitplan, Prämie, Bieter, Branche bzw. die Dealstruktur eine entscheidende Rolle. Bei Enspielen liegt unser Augenmerk auf IDW S1-Bewertungen, im Kapitalisierungszins, in der Historie des Hauptaktionärs oder im Verlauf des Spruchverfahrens.
Diese Details kennt nur, wer sie über Jahre und Hunderte von Fällen hinweg verfolgt hat. Seit 2005 haben wir jede wesentliche Strukturmaßnahme am deutschen Kapitalmarkt analysiert – von den großen Fällen wie Linde, Postbank oder Kabel Deutschland bis zu den unbeachteten Nebenwerten. Viele dieser Situationen haben wir aktiv begleitet: auf Hauptversammlungen, in der Bewertungsanalyse, über die gesamte Dauer von Spruchverfahren hinweg.
Daraus ist ein Wissensschatz aus zwei Jahrzehnten gelebter Praxis entstanden. Wir wissen, welche Bewertungsansätze vor Gericht Bestand haben. Wir kennen die Muster, nach denen Hauptaktionäre und Unternehmenskäufer agieren. Und wir wissen, wo Geduld Teil der Rendite ist – und wo sie verschenkt wäre.
Deutsche Endspielsituationen – eine eigene Asset-Klasse!
Komplettübernahmen bieten den Aktionären ein breites Arsenal an Investitionsmöglichkeiten und einen einzigartigen Mix aus begrenztem Risiko und attraktiven Renditen.
GREIFF Special Opportunities
Die offensive Erweiterung des GREIFF special situations
Die offensive Erweiterung des GREIFF special situations
Der Kapitalmarkt zeigt uns laufend Chancen mit Triggern und Events, die der risikokontrollierte Ansatz des GSS nicht zulässt. Mit dem GREIFF Special Opportunities nutzen wir sie: mehr Freiheiten, bewusst mehr Risiko – für einen deutlich höheren Ertrag. Gleiche Expertise, gleicher Prozess, offensiveres Mandat.
Übersicht der Fonds
Investieren in deutsche Spezialsituationen
GREIFF „special situations“ Fund
Der GREIFF „special situations“ Fund konzentriert sich auf Spezialsituationen im deutschen Übernahmerecht. Er verfolgt eine Long-only-Strategie, die darauf abzielt, bedeutende systematische Aktienrisiken zu vermeiden…
Events + Opportunities = Special Opportunities
GREIFF Special Opportunities
Der Fonds konzentriert sich auf Aktien in Sondersituationen, strukturelle Veränderungen und ausgewählte Fehlbewertungen in Europa. Alternativ können auch Anleihen und Wandelanleihen zum Einsatz kommen.
Passgenaue Lösungen für institutionelle Anleger
Spezialfonds-Mandate
Unsere Strategien werden bereits seit vielen Jahren für mehrere institutionelle Investoren im Rahmen von maßgeschneiderten Spezialfonds erfolgreich umgesetzt.